汇率指数篮子调降美元权重！前十大权重货币的排名没有发生变化

中国外汇交易中心(CFETS)2019年12月31日发布公告称，为进一步增强CFETS人民币汇率指数货币篮子代表性，根据相关规则，调整CFETS人民币汇率指数货币篮子的权重以及国际清算银行(BIS)货币篮子人民币汇率指数的货币篮子和权重。新版指数自2020年1月1日起生效。

CFETS人民币汇率指数的篮子货币权重是采用考虑转口贸易因素的贸易权重法计算而得，现版指数采用的是2015年度贸易数据，为进一步增强指数代表性，交易中心采用2018年度贸易数据作为权重进行调整。经历史回溯试算，新版和老版CFETS人民币汇率指数运行趋势基本吻合。

对比旧版，新版CFETS货币篮子中，前十大权重货币的排名没有发生变化，但权重涨跌不一。

其中，美元仍排在首位，但在货币篮子中的权重从0.2240下降到0.2159

，欧元位列第二，权重从0.1634上升到0.1740，日元的权重位列第三，比例从0.1153下降0.1116，权重排在第四的港元，比例从0.0428下降到了0.0357，英镑的权重则从0.0316下降到了0.0275，权重排在第六、第七位和第十位的澳元、纽元和加元比例均有所上升，权重位列第八和第九的新加坡元、瑞郎权重比例下降。

此外，由于国际清算银行(BIS)2019年4月调整了汇率指数的货币篮子，外汇交易中心计划相应调整BIS货币篮子人民币汇率指数的货币篮子和权重，与现版相比，货币篮子中减少了委内瑞拉玻利瓦尔，新增了冰岛克朗, 权重采用BIS货币篮子权重。

对于美元权重下调的原因，

中国外汇投资研究院首席经济学家谭雅玲2020年1月1日接受《环球时报》记者采访时说，该指数的调整原则是贸易权重的变化，2019年中美双边贸易规模受到贸易战的影响，权重肯定会有所下降，因此指数进行相应的调整，使其更具有代表性。

但谭雅玲也表示，此次调整比上一次幅度较小，也反映出中美贸易规模仍非常巨大，双方仍然互为重要的贸易伙伴的现实。

2015年12月，中国外汇交易中心首次发布CFETS人民币汇率指数，主要用来反映人民币对一篮子外国货币加权平均汇率的变动，这一举动也被市场解读为人民币欲脱钩美元，有助于淡化人民币对美元的贬值压力。

2016年末，外汇交易中心将当年与人民币实现直接兑换的11种货币纳入一篮子货币，CFETS货币篮子由13种变为24种，新增篮子货币包括南非兰特、韩元、阿联酋迪拉姆、沙特里亚尔、匈牙利福林、波兰兹罗提、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉、墨西哥比索。

☆今年人民币汇率料将保持弹性

回顾去年人民币的走势，2019年前4个月，人民币兑美元为“小阳春”行情，累升1.9%，随后由于中美贸易摩擦出现反覆而回吐涨幅，全年整体呈小幅下跌态势。根据信息提供商万得(Wind)的数据，2019年在岸人民币对美元汇率下跌近1.4%，2018年的跌幅为5.4%，而2019年人民币对CFETS一篮子货币下跌近2%，前一年为下跌1.7%。

美联储自去年7月以来共计降息75基点，在岸、离岸人民币兑美元汇率在此期间曾一度跌破7。2019年最后一个交易日(12月31日)，人民币兑美元中间价报6.9762。2019年全年人民币兑美元中间价累计调贬1130个基点，调贬幅度约为1.65%。

央行有关负责人表示，从全球市场角度观察，作为货币之间的比价，汇率波动也是常态，有了波动，价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。

而对于今年人民币汇率走势，机构普遍表示看好。分析认为，2020年人民币汇率的弹性空间有望保持，很可能在高波动中逐步小幅升值，震荡区间预计为6.7元至7.2元。

中信里昂证券(CLSA)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、三菱日联银行(MUFG Bank)、NatWest Markets和渣打银行(Standard Chartered Bank)的经济学家和分析师对2020年底人民币兑美元汇率的预测区间为人民币6.85-7.21元。

《中国货币市场》杂志微信公众号刊登署名文章表示，2019年底至2020年初，中美贸易谈判若维持阶段性缓和，将继续有利于市场风险情绪，人民币汇率将得到支撑甚至出现阶段性升值。不过，随着美国大选临近，中美关系或将面临更多不确定性，若下半年中国经济下行压力持续加大，人民币或面临一定贬值压力，2020年预计人民币兑美元的波动区间为6.75至7.35。

建设银行汇率交易团队则点评认为，中美达成第一阶段贸易协议有利於全球风险偏好回升，落实阶段性利好将推动人民币快速反弹，但全球范围内的政治经济风险环境未有大幅改善，人民币无大幅走强的基础。

☆IMF：人民币在全球外储中占比创新高

IMF本周稍早公布的数据显示，第三季度向国际货币基金组织(IMF)报告的外汇储备中，人民币在外储中的占比升至2.01%，这是自2016年第四季度IMF开始报告各国央行所持人民币资产占比以来的最高水平。

野村全球外汇策略主管Craig Chan称，预计在新的一年贸易关系改善以及中国资产被纳入全球指数都将提振人民币需求。他表示，中国出口商及其他企业还可能抛售一部分此前一直在囤积的外汇，这也会提振人民币。

第三季度，美元储备总计为6.75万亿美元，占已配置外汇储备的61.78%，第二季度为6.78万亿美元，占已配置储备的61.49%。第三季美元在总储备中的占比触及2018年第三季以来最高水平，当时为61.93%。

第三季已配置外汇储备总额降至11.66万亿美元，前一季为11.74万亿美元。

全球外汇储备是各国央行持有的不同货币的资产，主要用于支撑其负债。央行有时使用外汇储备来支持其货币。

美元仍是全球占主导地位的储备货币，但近年来全球各国央行都在努力实现外汇储备多元化，减少对美元的依赖。

“我认为美元的占比将继续以非常缓慢的速度下降，央行将继续储备多元化，但美元仍将是占主导地位的国际贸易结算货币，长期来看仍将在外储中占很大比例,”Tempus公司交易副总裁John Doyle称。

标签： 权重货币